При анализе акций инвесторы часто сталкиваются с различными финансовыми показателями. Одним из таких показателей является P/BV (Price to Book Value), который помогает оценить стоимость компании относительно ее балансовой стоимости.
Содержание
При анализе акций инвесторы часто сталкиваются с различными финансовыми показателями. Одним из таких показателей является P/BV (Price to Book Value), который помогает оценить стоимость компании относительно ее балансовой стоимости.
Что такое P/BV?
P/BV (Price to Book Value) — это коэффициент, который показывает соотношение рыночной капитализации компании к ее балансовой стоимости. Он рассчитывается по формуле:
P/BV = Рыночная цена акции / Балансовая стоимость одной акции
Балансовая стоимость (Book Value) — это чистые активы компании, рассчитанные как разница между ее активами и обязательствами.
Как интерпретировать P/BV?
- P/BV < 1 — акции могут быть недооценены, так как рыночная цена ниже балансовой стоимости.
- P/BV = 1 — рыночная цена соответствует балансовой стоимости.
- P/BV > 1 — акции могут быть переоценены, так как инвесторы готовы платить больше, чем стоит компания по бухгалтерским данным.
Пример расчета P/BV
| Компания | Рыночная цена акции | Балансовая стоимость акции | P/BV |
| Компания А | 500 руб. | 400 руб. | 1.25 |
| Компания Б | 300 руб. | 350 руб. | 0.86 |
Ограничения P/BV
Хотя P/BV является полезным инструментом, у него есть ограничения:
- Не учитывает будущие доходы компании.
- Может быть менее релевантным для технологических компаний, где значительная часть стоимости создается нематериальными активами.
- Балансовая стоимость может быть искажена из-за особенностей бухгалтерского учета.
Вывод
P/BV — это важный мультипликатор, который помогает инвесторам оценить, насколько акции компании соответствуют ее балансовой стоимости. Однако его следует использовать в сочетании с другими финансовыми показателями для более полного анализа.
